临连年末之际，摩根士丹利发布了针对2021年的经济及大类金钱预测解说。该行中国首席经济学家邢自立、中国市集策略师王滢等东说念主在解说中抒发了已经看多来岁中国的经济和股市的态度。

摩根士丹利将2021年的中国GDP增速预期从前次的8.9%上调至9%。

谈及中国货币策略，摩根士丹利觉得，2021年流动性将大体上保管相识，因为来岁的信贷投放增速可能因为高基数而受到影响，增速趋于平淡化，加之豪迈疫情的蹙迫策略可能慢慢退出，且近期高层时时开释的策略信号，因此摩根士丹利的态度要比市集共鸣严慎一些。

关于中国股市，摩根士丹利给出的基准方针价意味着他们确信股指领有约略10%的上起飞间。主若是基于三点：一是中国经济将稳步复苏，二是东说念主民币兑好意思元汇率将增值，三是永久结构性契机。

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鉴于上述根由，摩根士丹利对MSCI中国股市和A股均给出赓续“超配”评级，对A股赓续捏乐不雅态度，觉得估值仍有蛊惑力，十四五野心将提供缓助，其在MSCI指数中的权重可能进一步晋升。不外，它们来岁的发扬可能比不外本年。

在具体板块方面，摩根士丹利暗意，他们将赓续加多后周期时段耗尽劳动类股票，比如澳门博彩股，将减仓房地产等板块，主要缘故在于房企融资受到了新的胁制。该行还将公用业绩板块评级休养至“与大市捏平”，觉得该板块的相对发扬和相对估值王人已接近十年大底。

“超配”中国股市

摩根士丹利王滢等东说念主通告上调其袒护的一系列中国股指2021年末方针价。

具体来说，他们将香港恒生指数、恒生中国企业指数、MSCI中国指数、沪深300指数折柳上调至28700点、11400点、117点、5570点，最新方针价折柳比11月12日收盘价朝上10%、8%、11%、13%。

按照11月17日的收盘价野心，物联网软件开发公司摩根士丹利给出的方针价意味着沪深300指数还能涨14%，恒生指数还有9%的上起飞间。

值得致密无比的是，沪深300指数和MSCI中国指数本年的发扬非常靓丽，年头于今的涨幅在内行主要股指中排行靠前。

之是以上调方针价，是基于以下根由：中国经济捏续复苏、企业盈利复苏、东说念主民币对好意思元增值、中好意思相干的可预测性加多，以及永久结构性增长契机。

摩根士丹利权衡，MSCI中国指数2021年的盈利增速可能在16%傍边，2022年可能为13%。

看多中国经济

之是以给出9%的年均GDP增速预期，摩根士丹利给出的根由包括：

中国的国内耗尽复苏势头已经建壮，主要因为政府有劲地胁制住了疫情，给国内经济复原打下了致密的基础。同期，国际经济也在捏续复原的进程中，国外需求增长也缓助了中国经济回升，稀奇是在来岁上半年。

在摩根士丹利的最乐不雅假定情形中，中好意思相干改善的进程可能大于市集预期，中国可能出现更为建壮的国内耗尽和国际需求回升，国内信贷已经高增长，东说念主民币捏续增值，资金流入可能越过市集预期。

此外，摩根士丹利还看到中国存在补库存无礼，以及工业利润捏续增长。

值得一提的是，摩根士丹利权衡，来岁中国的耗尽、信息科技、医药、通信劳动、工业、房地产等诸多行业的EPS（每股盈利）可能出现越过20%致使30%的高增长。

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