华泰证券觉得，国度动力局近日印发《配电网高质料发展当作实行决议（2024~2027年）》，该《决议》再次明确了配网高质料发展的要点成立校正标的物联网软件开发价格，同期对于任务激动给以了明确的时辰条目，并将在2025~2027年间逐年开展评估使命，咱们觉得该决议对于深刻激动配电网高质料发展任务的落地与提速具有热切兴味。配网侧具备三大发展机遇：1）国内配网扩容，国外需求共振，带动一次开辟供应商迎来高成长机遇。2）配网柔性化与数字化的升级需求。3）新式业态发展提速，对应需求侧储能、假造电厂等。
全文如下华泰 | 战略驱动，配网投资有望提速
中枢不雅点
国度动力局年内针对配电网二次发文，看好配网高质料发展提速
2024年8月13日，国度动力局印发《配电网高质料发展当作实行决议（2024~2027年）》，以落实国度发改委与动力局本年3月1日发布的《对于新场面下配电网高质料发展的调换主张》的相关条目。该《决议》再次明确了配网高质料发展的要点成立校正标的，同期对于任务激动给以了明确的时辰条目，并将在2025~2027年间逐年开展评估使命，咱们觉得该决议对于深刻激动配电网高质料发展任务的落地与提速具有热切兴味。
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明确时辰进程安排，提议“三年”宗旨
小程序开发《决议》条目各省（区、市）动力驾驭部门施展编制腹地区配电网发展实行决议，明确使命宗旨、任务举措、步地安排、资金保险等履行，于2024年10月底前报送国度动力局，南京物联网软件开发并于每年龄首报奉上年度实行进展情况。2025~2027年，国度动力局诓骗配电网发展蓄意评价体系逐年对各省（区、市）和相关要点城市开展配电网发展评估，督促各地落实相关条目，推动配电网高质料发展。《决议》条目过程三年悉力，安全高效、清洁低碳、柔性纯真、智谋交融的新式配电系统成立获取显赫见效。《决议》明确了各省（区、市）配电网发展实行决议报送节点，并提议了“三年发展宗旨”且将逐年开展评估使命；咱们觉得在此条目下，配网高质料发展有望领略提速。
要点激动“四个一批”成立校正任务
使命要点围绕激动“四个一批”成立校正任务。一是加速推动一批供电薄弱区域配电网升级校正步地。二是针对性实行一批防灾抗灾智商莳植步地。三是成立一批欢腾新式主体接入的步地。有针对性加强配电网成立，提高配电网对散播式新动力的剿袭、竖立和调控智商。欢腾电动汽车充电基础法度的用电需求，助力构建城市面状、公门路状、乡村点状的充电基础法度布局。四是转换探索一批散播式智能电网步地。面向大电网结尾、新动力富集乡村、高比例新动力供电园区等，探索成立一批散播式智能电网步地。
莳植详尽承载智商，推动散播式智能电网转换发展
《决议》提议针对性补强配电网，稳健散播式新动力和电动汽车充电桩大界限接入和消纳需要；同期完善合营发展机制，在现存6个试点省份的基础上，各省（区、市）动力驾驭部门系统组织开展新动力接网影响分析，评估配电网承载力，建立配电网可洞开容量按时发布和预警机制。此前，《调换主张》亦提到：配电网从承载力与纯真性上至 2025 年将具备 500GW 散播式新动力与 1200 万台充电桩的接入智商。咱们此前在施展《动力转型-但问路在何方》(2023.12.01)中亦提议，配网扩容与双向化的滞后，将显赫影响新动力车充电桩与散播式新动力的投资，咱们觉得国内配网投资占比与增速有望不竭莳植。
《决议》提议探索成立散播式智能电网；深化散播式智能电网谋略成立、脱手端正、运营模式、商场来回、与大电网权责差异等研讨探索；推动莳植散播式智能电网自搞定、自均衡、自谬误智商等方面的使命举措。咱们觉得散播式智能电网发展将带动部分传统配网硬件开辟升级与软件优化，并推动如假造电厂等电网新式业态的探索与发展。
投资建议
咱们觉得配网侧具备三大发展机遇：1）国内配网扩容，国外需求共振，带动一次开辟供应商迎来高成长机遇。2）配网柔性化与数字化的升级需求。3）新式业态发展提速，对应需求侧储能、假造电厂等。
风险领导：战略落地不足预期物联网软件开发价格，国际交易风险。