险资近日又有新动作。
11月6日,中邮人寿公告已于10月22日举牌皖通高速(0095.HK),共持有该公司H股0.25亿股、占流通股股本5.04%。
公告披露,以举牌日收盘价与汇率为基准,中邮人寿所持皖通高速股票账面余额约合2.26亿元,占三季度末资产0.04%。
保险行业协会披露数据指出,这是中邮人寿2015年后首次举牌。
重燃配股热情,或与会计准则切换下的红利资产配置策略有关。
Wind数据显示,皖通高速2014年以来年度现金分红比例、股息率均维持较好水平。
分红比例常年保持在35%以上,2022-2023年均突破60%;股息率保持4%以上,近两年均维持7%以上。
截至11月6日收盘,皖通高速近12个月股息率为7.26%
作为典型“红利资产”的皖通高速,正可满足新会计准则下中邮人寿的资产配置需求。
中邮人寿正处在会计准则切换的第一年。
2023年,中邮人寿保险业务收入迈进“千亿”大关,净利却“巨亏”114.68亿元。
中邮人寿彼时解释称,共有112.1亿元因“750曲线波动导致公司大幅增提准备金”造成。
该公司总精算师焦峰曾表示,旧会计准则下人身险存在明显利润错配,“准备金基于750曲线,物联网软件开发价格国债收益率的变化要三年才能进表、资产端不是没有反应就是过度反应。”
或基于此,中邮人寿于2024年起提前切换至新会计准则、进度领先非上市同业。
准确反应负债端变化的同时,新会计准则也将更直接地呈现资产端的业绩波动,险企更需要能够计入FVOCI(其他综合收益)的红利资产,平滑业绩。
焦峰曾表示,新会计准则下,公司将用好alpha策略、高股息分红策略,发挥新准下权益投资FVOCI分类的策略运用,降低市场波动性对经营结果的影响。
此次举牌皖通高速,正是对这一策略的印证。
广发证券认为,当下有牌照优势的公用事业、铁路公路、港口、运营商、银行等当下泡沫小,可继续持有,“此类行业基本处在合理甚至略低于定价经验下的PB水平,没有较多估值泡沫。”
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